Center News: Sexta feira, 4 de setembro de 2026

Boa noite! O mercado encerra a semana com uma combinação de cautela no exterior e resiliência dos ativos brasileiros. O payroll muito acima das expectativas reacendeu apostas de alta de juros nos Estados Unidos, pressionou Wall Street e fortaleceu o dólar, enquanto o Ibovespa conseguiu recuperar boa parte das perdas observadas pela manhã.

Brasil

O Ibovespa encerrou a sessão praticamente estável, próximo dos 185 mil pontos, depois de cair abaixo dos 184 mil pontos pela manhã e posteriormente recuperar terreno. Dados de fechamento disponíveis indicam variação próxima de zero no dia, com o índice acumulando valorização de aproximadamente 5,4% na semana.

O dólar ganhou força após a divulgação do emprego americano e encerrou próximo de R$ 5,12, com alta de aproximadamente 0,34% frente ao real. Apesar da valorização nesta sexta feira, a moeda americana terminou a semana em queda de cerca de 1,3%.

Os juros futuros oscilaram ao longo da sessão. Pela manhã, o payroll americano elevou a pressão sobre as taxas globais, mas a curva doméstica encontrou algum suporte nas expectativas de desaceleração da economia brasileira e de flexibilização monetária pelo Banco Central. A XP reduziu hoje sua projeção de crescimento do PIB brasileiro de 2026 de 2,0% para 1,7%, reforçando a leitura de perda de fôlego da atividade.

Na agenda econômica, a balança comercial brasileira registrou superávit de US$ 7,394 bilhões em agosto, crescimento de 23,8% em relação ao mesmo período de 2025. As exportações alcançaram US$ 33,16 bilhões e as importações US$ 25,76 bilhões. O resultado veio ligeiramente acima das expectativas do mercado e reforça a contribuição positiva do setor externo para a economia brasileira.

Internacional

O principal evento do dia foi o payroll dos Estados Unidos. A economia americana criou 162 mil vagas em agosto, muito acima da expectativa próxima de 55 mil vagas. A taxa de desemprego permaneceu em 4,1%, enquanto os salários avançaram 0,3% no mês.

A surpresa levou o mercado a elevar novamente as apostas em uma alta de juros pelo Federal Reserve na reunião de setembro. Após o dado, a probabilidade de elevação de 0,25 ponto percentual chegou à região de 58% a 60%, revertendo parte do movimento observado na quinta feira após comentários mais moderados de Christopher Waller.

Wall Street reagiu negativamente. O Dow Jones caiu 0,51%, o S&P 500 recuou 0,38% e o Nasdaq perdeu 0,29%. O rendimento do Treasury de dois anos subiu para aproximadamente 4,37%, refletindo a reprecificação das expectativas de juros.

Na Europa, as bolsas também tiveram desempenho predominantemente negativo. O DAX avançou 0,17%, enquanto o CAC 40 recuou 0,09% e o FTSE MIB caiu 0,28%. Além do payroll, investidores repercutiram dados mais fracos do varejo da zona do euro e os efeitos dos juros globais mais elevados.

As tensões no Oriente Médio continuam relevantes para o cenário de commodities e inflação global. Interrupções relacionadas ao Estreito de Hormuz seguem pressionando preços de combustíveis e aumentando a sensibilidade do mercado a qualquer mudança no quadro geopolítico.

Empresas & Setores

O pregão apresentou forte dispersão entre os setores. Durante a tarde, Magazine Luiza chegou a avançar aproximadamente 4%, enquanto a Embraer operava em alta superior a 1%. Entre os frigoríficos, Minerva chegou a subir cerca de 4,5%, enquanto MBRF registrava queda superior a 2%.

Petrobras chegou a operar em queda próxima de 1% durante a sessão, enquanto Vale recuperou terreno e passou ao campo positivo durante a tarde. O comportamento das grandes empresas de commodities ajudou a explicar a forte recuperação do Ibovespa em relação às mínimas registradas logo após o payroll.

No cenário corporativo mais amplo, a XP destacou hoje a revisão das estimativas para Banco do Brasil e manteve uma visão mais cautelosa diante do aumento da inadimplência de pessoas físicas e da dinâmica das provisões relacionadas ao agronegócio.

Insights da nossa mesa

A sessão de hoje reforça que o diferencial de política monetária voltou ao centro da precificação dos ativos.

Nos Estados Unidos, um mercado de trabalho significativamente mais forte reduz o espaço para uma postura mais branda do Federal Reserve e mantém pressão sobre os Treasuries. Para mercados emergentes, esse ambiente tende a limitar movimentos mais consistentes de valorização enquanto as taxas americanas permanecerem elevadas.

No Brasil, a leitura é mais equilibrada. A desaceleração da atividade econômica aumenta o espaço para flexibilização monetária pelo Banco Central, enquanto o fluxo estrangeiro e a melhora recente dos ativos domésticos seguem dando suporte à Bolsa. Ao mesmo tempo, juros globais altos e incertezas fiscais e eleitorais recomendam seletividade.

Após uma semana de forte valorização do mercado brasileiro, diversificação e disciplina de alocação ganham ainda mais importância. O cenário continua oferecendo oportunidades tanto na renda fixa quanto na renda variável, mas com volatilidade elevada e maior dependência dos próximos sinais de política monetária no Brasil e nos Estados Unidos.

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Fontes: Valor Econômico, InfoMoney, Bloomberg Línea, XP Research, Ministério do Desenvolvimento, Reuters, Associated Press e Wall Street Journal.